Банк Англии оставил базовую процентную ставку без изменений, однако глава регулятора Эндрю Бейли предположил, что уже в декабре возможно её снижение на фоне ожидаемого резкого падения инфляции.
Члены Комитета по денежно-кредитной политике большинством голосов — пять против четырёх — проголосовали за сохранение ставки на уровне 4%, вопреки ожиданиям некоторых аналитиков Сити, предсказывавших её снижение для смягчения последствий налогового ужесточения в предстоящем бюджете.
Как заявил Бейли, комитету необходимо увидеть больше доказательств того, что инфляция устойчиво движется к целевому уровню. Его комментарии были восприняты как сигнал, что Банк Англии может снизить стоимость заимствований уже на следующем заседании 18 декабря — после того, как станут известны изменения в налоговой и бюджетной политике, ожидаемые 26 ноября.
С августа прошлого года ставка уже снижалась пять раз с пикового уровня в 5,25%.
В Банке Англии отметили, что движение экономики в последние месяцы ограничено ожиданием налоговых изменений, связанных с подготовкой бюджета. По прогнозу регулятора, ВВП Великобритании вырастет на 1,4% в 2025 году и останется на этом уровне в 2026 году.
Заявления сделаны на фоне подготовки министром финансов Рэйчел Ривз масштабного повышения налогов — по некоторым оценкам, до £40 млрд, включая возможное увеличение подоходного налога. Аналитики полагают, что эти меры помогут снизить инфляцию, но также замедлят рост экономики, что повысит вероятность снижения ставки уже к концу года.
На этой неделе Рэйчел Ривз выступила с речью, оценив экономическую ситуацию перед предстоящим бюджетом и призвав семьи и бизнес «внести свой вклад». Эксперты восприняли это как сигнал, что правительство намерено сосредоточиться на борьбе с инфляцией — и тем самым убедить Банк Англии смягчить монетарную политику.
Регулятор также отметил, что последствия октябрьского бюджета прошлого года продолжают воздействовать на экономику. «Рынок труда остаётся под давлением из-за введённого налога на фонд оплаты труда в £25 млрд и повышения минимальной заработной платы на 6,7%», — говорится в заявлении Банка Англии.
Рост цен на продукты питания, по данным Банка, также частично связан с увеличением страховых взносов работодателей.
Ожидания рынка в пользу ещё одного снижения ставки усилились после публикации данных, показавших, что инфляция составила 3,8%, а рост заработных плат — 4,4%, что ниже прогнозов.
Согласно новым прогнозам MPC, инфляция может опуститься до 3,2% уже к марту 2026 года.
Впервые каждый из девяти членов MPC представил письменное объяснение своего решения по ставке.
Бейли, проголосовавший за сохранение ставки, отметил, что риски ускорения инфляции «стали менее актуальными». «Я проголосую за снижение ставки снова, если тенденция к снижению инфляции проявится более отчётливо в ближайший период», — заявил глава Банка Англии.
Главный экономист Банка Хью Пилл также поддержал сохранение ставки. Он отметил, что Великобритания может страдать от «внутренней устойчивости инфляции» — когда и работники, и бизнес требуют повышения зарплат и цен, чтобы компенсировать растущие издержки.
В то же время внешний член комитета Алан Тейлор, ранее голосовавший за полупроцентное снижение, теперь выступил за четверть пункта, заявив, что необходимо действовать быстрее. «Банк должен быстро снизить ставку, чтобы предотвратить затяжной рост безработицы», — подчеркнул Тейлор.
