По данным ONS, в январе доходы государственного бюджета превысили расходы на 30,4 млрд фунтов стерлингов. Это значительно выше прогноза аналитиков Сити, которые ожидали профицит на уровне 23,8 млрд фунтов. Для сравнения, в январе 2025 года профицит составлял 14,5 млрд фунтов.

Январь традиционно является сильным месяцем для бюджетных поступлений, поскольку именно в этот период домохозяйства подают налоговые декларации по системе самостоятельного декларирования доходов (self—assessment). Однако в этом году результат оказался рекордным.

Одним из ключевых факторов столь значительного профицита стало резкое сокращение расходов на обслуживание государственного долга. Выплаты инвесторам, владеющим государственными облигациями, сократились до 1,5 млрд фунтов в январе против 9,1 млрд фунтов месяцем ранее. Снижение стоимости заимствований существенно ослабило давление на государственные финансы и частично компенсировало рост расходов на государственные услуги и социальные выплаты.

При этом доходы бюджета в январе выросли почти на 14% в годовом выражении и достигли 133,3 млрд фунтов. Основной вклад внесло увеличение поступлений по подоходному налогу — на 12 млрд фунтов. Кроме того, сборы по национальному страхованию выросли на 2,9 млрд фунтов после повышения ставок страховых взносов для бизнеса прошлой весной.

По сравнению с прогнозами Управления по бюджетной ответственности (OBR), опубликованными в ноябре во время представления бюджета, состояние государственных финансов оказалось более устойчивым, чем ожидалось. OBR прогнозировало, что за десять месяцев до января объём государственных заимствований составит 120,4 млрд фунтов. Фактически же правительство заняло 112,1 млрд фунтов — на 11,5% меньше, чем за тот же период годом ранее.

Новые экономические прогнозы OBR будут представлены 3 марта в рамках весеннего заявления правительства. Ожидается, что канцлер казначейства Рэйчел Ривз не будет объявлять о повышении налогов или сокращении расходов.

Несмотря на позитивную динамику, часть бюджетного «запаса прочности» была утрачена. Ранее канцлер располагала резервом в 22 млрд фунтов, однако ряд правительственных разворотов политики — включая смягчение повышения налога на коммерческую недвижимость для пабов и пересмотр увеличения налога на наследство для ферм и некоторых предприятий — частично сократили этот резерв.

Старший экономист британского подразделения консалтинговой и аудиторской компании KPMG UK Деннис Татарков заявил: «Финансовый запас прочности канцлера, вероятно, уже сократился на 3 млрд фунтов за три месяца, прошедшие с момента принятия бюджета. Более слабый, чем ожидалось, экономический рост во второй половине 2025 года сократил почти 22-миллиардный резерв примерно на 6 млрд фунтов, что частично было компенсировано более низкими процентными ставками».

Главный секретарь казначейства Джеймс Мюррей подчеркнул, что правительство придерживается «правильного плана по созданию более сильной и устойчивой экономики», добавив: «Мы обеспечиваем разумное расходование средств налогоплательщиков, и в этом году объём заимствований прогнозируется на самом низком уровне с допандемийного периода».

Как отмечают эксперты, дальнейшая динамика государственных финансов во многом будет зависеть от темпов экономического роста, инфляции и политики процентных ставок в ближайшие месяцы.